有效前沿

有效前沿是现代投资组合理论（MPT）的基石概念，由哈里·马科维茨于1952年提出。它代表了在每个风险水平下提供最高预期收益的投资组合集合，或等价地，在每个预期收益水平下风险最低的投资组合集合。

当你将多种资产组合成一个投资组合时，其风险-收益特征不仅取决于每种资产的个体特性，更关键地取决于资产之间的相关性。独立波动或反向波动的资产可以组合在一起，将整体组合风险降低到任何单一资产之下——这就是分散化投资的力量。

位于有效前沿上的投资组合被认为是"最优"的，因为没有其他组合能提供更好的风险-收益权衡。位于前沿下方的组合是次优的——你可以在相同风险下获得更高收益，或在相同收益下承担更低风险。